[주식] 더본코리아 상장 : 청약 및 공모주 일정 (+가맹점 논란)

안녕하세요 연우입니다!
 
 

오늘은 더본 코리아의 상장과
향후 일정과 공모주 일정,
그리고 가맹점주와 회사 간의 논쟁에 대해 알아보도록 하겠습니다.
 
 
https://youtu.be/KvvnsqHtl9k?si=1JwM1hQCJO8gz_q7

 

 
더본 코리아는 지난 18년도 상장에 도전하였지만 실패하였습니다.
현재가 두 번째 도전이라고 합니다.
 
18년도에 실패한 이유는 재무적인 문제가 아니라,
당시에 더본코리아는 골목상권 침해 이슈라는 이유 때문에 상장에 실패하였습니다.
 
마치 더본코리아는 골목식당 상권을 살린다는 이미지를 심었던 것입니다.
국정감사 때와 마찬가지로
백종원 대표는 자신의 사업확장 = 소상공인 살리기라는 논리를 전개했습니다.
(정말 똑똑한 사업가라고 생각합니다)
 
따라서 24년에 진행 중인 더본코리아 상장도 무난할 것이라 예상됩니다.
 
 

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더본 코리아의 기업적 가치

더본 코리아 23년
매출 : 4,106억 원
영업이익 : 256억 원
 
매출과 이익 모두 전년대비 크게 성장했습니다.
영업 이익률은 6% 수준입니다.
 
더본 코리아의 특징은
백종원 대표가 모델이어서,
판관비 비중이 적은 편입니다.
또 600만이 넘는 유튜브 채널을 운영 중이고,
해외 FC 확장이 활발하기 때문에
다른 FC와 출혈경쟁을 할 필요가 없어서 더 높아 보입니다.
(22년도에는 10% 수준)
 
또한 단순 FC 뿐만 아니라 유통 및 호텔숙박업 등
다양한 사업을 펼치고 있기 때문에 성장 가능성도 클 것으로 예상됩니다.
 

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희망공모가 밴드 : 2.5 ~ 3만 원
시가총액 : 4천억 (밴드상단 기준)
주관사 : NH + 한국투자

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현재 더본 코리아는 상장을 위해 예비심사청구서를 제출하였습니다.
해당 제출한 청구소에 기초한 공모가 밴드는 25,000원~30,000원입니다.
예심 통과 후 수요예측을 통해 공모가가 확정될 예정입니다.
 
밴드 상단 기준 시가 총액은 4천억 수준입니다.
 
교촌 FNB(교촌치킨)과 더본 코리아의 매출액과 영업이익은 비슷한 편이라
참고하셔도 좋을 것 같습니다
(가맹점주 기반의 FC사업)
 
 
 

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현재 더본코리아 주식매매 가능한가?

 

결론부터 말하자면 현재는 매매할 수 있는 방법이 없다.
구매를 원하면 1:1 거래를 해야 합니다.
 
현재 더본코리아 지분구조

 
현재 더본은 백종원 대표가 77%가량을 가지고 있고,
남은 21%는 강석원 전무가,
실제 유통되고 있는 주식은 채 2%가 되지 않습니다.
 
처음부터 외부의 투자지원 없이 백대표가 키운 브랜드로
(즉 구주 매출이 없습니다.)
다른 외부의 투자나 펀드가 들어간 회사와 다릅니다.
백대표 개인회사라 봐도 무방합니다. 
 
강석원 전무
그는 백대표의 대학친구이자 사업파트너입니다.
초창기 때부터 함께 했으며,
사실상 회사를 운영하고 있는 사업가입니다.
(24년부터 공동대표 체제로 현재는 대표로 위임되었습니다.)
 
 
 

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향후 청약일정

 

IPO 절차

 
IPO는 크게 9가지 절차를 거쳐야 합니다.
 
한국 거래소의 심사 및 승인이 떨어지게 되면
사실상 7부 능성은 넘었다고 표현하고 있습니다.
 
추후에 수요예측을 통해 흥행을 하면 정상적인 절차로 진행될 예정입니다.
 
5월 말 예비심사청구서를 제출했으니
2개월 후인 7월 말에 한국거래소의 승인여부가 나올 것입니다.
 
추후에 곧장
8월 증권신고서를 제출하여 상장 승인이 될 예정입니다.
 
그렇게 된다면 24년 4분기에 더본코리아 청약이 이루어질 예정입니다.
아마 연내 코스닥 시장에 상장될 것입니다.
 
 
 
 

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공모 이후의 성장가능성

여기서 알아봐야 할 점은
더본코리아는 구주매출이 없습니다.
 
외부투자자가 없었으니 고스란히 신주로 발행이 됩니다.
(구주매출이 많을 시 공모는 엑시트를 위한 단계로 비침 > 공모에 부정적)
 
회사 성장을 위한 상장이 아닌, 돈을 위한 공모지로 비칠 가능성이 있습니다.

 
공모주가 높은 주식은 상장 실패 / 하락한 케이스도 다수입니다.
 
즉, 더본코리아 공모주는 구주 없는 전체 신주이므로
상장 이후에 확보한 수익을 바탕으로 더 공격적으로 FC를 늘리고,
호텔 & 유통등으로 사업을 다각화할 가능성이 높은 편입니다.
 
 
 

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청약을 위해 해야 할 것들

청약을 준비하시는 분들은 진행상황과 관련기사를 잘 체크하시고,
주관사인 NH와 한국투자증권 계좌는 하나씩 만들어 놓으시면 좋을 듯합니다.
 
 

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끝으로

https://www.segye.com/newsView/20240709501626?OutUrl=naver

프랜차이즈 평균 존속기간 7년, 더본코리아 가맹점은 3년?…“단순한 숫자 비교 지양” 반박

 

현재 더본은 가맹점주와의 갈등이 있는 상황인데요,
상장 추진에 우려가 될까 걱정이네요.
 
상장 전, 이런 논란은 부정적인 영향을 끼칠 수 있는데
 
잘 이겨냈으면 하는 바람입니다.
https://youtu.be/5B-nSfhmEZU?si=9tL9hZB9gXJRORye